Хеджирование: Что Это И Какие Риски Ограничивает Рбк Инвестиции
Это рискованные инструменты, которые подходят больше для спекуляций на коротких периодах, когда есть высокая возможность коррекции рынка. Постоянно держать хедж-инструменты затратно, поэтому для инвесторов с долгосрочной пассивной стратегией хеджирование может снижать доходность портфеля. Диверсификация — используется для снижения общего уровня риска портфеля.
Однако он не хочет рисковать и заранее заключает сделку с покупателем о будущей продаже пшеницы по фиксированной цене. Таким образом, риск снижения цены минимизирован. Слово «хеджирование» произошло от английского hedge, которое в переводе означает «ограничивать, огораживать изгородью, гарантия, страховка». Один из участников хеджирования приобретает возможность купить или продать актив в будущем по условиям, которые согласованы заранее. У компании «Энерго» кредит с переменной процентной ставкой в размере 5%, заемщик желает снизить кредитные риски и перейти на фиксированную процентную ставку. У компании «Пром» кредит с фиксированной процентной ставкой в размере 8%, но у второго заемщика есть информация, что в будущем ставки могут снизиться.
Стратегии И Методы Страхования Рисков
Различают опционы на продажу (put option) и опционы на покупку (call option). Опцион сall предоставляет покупателю право купить базовый актив по фиксированной цене. Опцион рut дает покупателю право продать базовый актив по фиксированной цене.
Но между страхованием и хеджированием есть разница. Страхование обычно предполагает плату кому-то другому за принятие риска, в то время как хеджирование — еще одна инвестиция, которая участвует в торговле. Хотя в некоторых случаях хеджирование очень напоминает страховку, например при покупке опционов. Если необходимо застраховать актив от падения цены, тогда на срочном рынке приобретается опцион put.
Как Работает Страхование Инвестиций
Так, компании могут заключить процентный своп, обменяться кредитными обязательствами и выплачивать проценты друг за друга. Первое предполагает разовое формирование защитной позиции, второе — когда хеджирующая позиция видоизменяется в процессе. Например, вы рассчитывали на падение актива, но он продолжил рост.
Инвестор покупает 100 акций компании по цене 800 рублей за акцию и надеется, что цена будет расти. Но он знает, что из-за ряда сложно предсказуемых факторов цена может обрушиться. Поэтому приобретает опцион на продажу этих же a hundred акций по 800 рублей через 6 месяцев. Опцион даёт возможность, но не обязует совершать сделку по этой стоимости. Данный справочный и аналитический материал подготовлен компанией ООО «Ньютон Инвестиции» исключительно в информационных целях. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и предложением финансовых инструментов.
Нужно взвесить все за и против и сделать осознанный выбор. При этом придется решить, какую часть портфеля хеджировать. Об этом говорит исследование, в котором проверили эффективность защиты пут-опционами с 1986 по 2016 год.
Классическое (чистое) Хеджирование
При таком варианте используется сразу несколько инструментов хеджирования, и за счет их диверсификации дополнительно снижаются риски. Например, для защиты портфеля с российскими акциями используют одновременно фьючерсы на индекс Мосбиржи https://boriscooper.org/ и валютную пару «доллар — рубль». Российская компания подписала контракт в долларах на покупку товаров с оплатой через 2 месяца. Если за это время курс рубля снизится, то компании придется заплатить больше, чем планировалось.
- Одновременно она продает такое же количество долларов на условиях форвардного контракта через три месяца и так фиксирует для себя обменный курс.
- И, таким образом, защищает себя от повышения цен на него.
- Например, часть капитала можно инвестировать в недвижимость.
- В отличие от фьючерса покупатель опциона имеет не обязательство, а право приобрести или реализовать актив по конкретной стоимости в будущем.
- В этом случае он теряет только премию по опциону, которую платит сразу после заключения контракта.
Например, в портфеле российские голубые фишки, а хеджируетесь вы фьючерсом на индекс РТС. Идеальное время хеджировать портфель от падения — в конце бычьего рынка и начале медвежьего. Но проблема в том, что тяжело угадать момент смены тренда. Иногда все признаки говорят о близком падении рынка, а оно происходит через год. Поэтому в инвестиционных портфелях с долгим горизонтом использование хеджирования неоправданно. Плюс — хеджирование бывает полезнее диверсификации.
Торговать VIX можно через ETF и биржевые ноты (ETN), например iPath Series B S&P 500 VIX Short-Term Futures ETN (VXX) или ProShares Short VIX Short-Term Futures ETF (SVXY). Доступ к таким инструментам возможен через иностранного брокера. В то время Голландия переживала расцвет, и люди увлеклись выращиванием красивых цветов. Особенно ценились тюльпаны с экзотической окраской. Например, одну луковицу сорта Semper Augustus в 1636 году продали за 3000 гульденов — за эти деньги можно было купить one hundred свиней. Первые случаи хеджирования относятся еще к истории древней Месопотамии.
Виды хеджирования классифицируют по различным характеристикам. Если ваш портфель хорошо диверсифицирован, можно сказать, что в определенной степени вы застрахованы. В этом случае можно обойтись меньшей страховкой. Как итог, даже хорошо диверсифицированный портфель просядет на падающем рынке, просто меньше. Например, в период с сентября 2012 по сентябрь 2022 корреляция золота с рынком акций США была −0,02, а 20-летних казначейских облигаций США и рынка акций США — +0,03.
Также предвосхищающее хеджирование может применяться путём покупки или продажи срочного поставочного товара и его последующее исполнение через биржу. Данный вид хеджирования наиболее часто встречается на рынке акций. Это контракт, заключаемый между участниками биржевой торговли. По условиям фьючерса одна из сторон обязуется в будущем купить у другой стороны конкретный актив.
Производитель заключает фьючерсный контракт на покупку в будущем сырья по установленной цене. И, таким образом, защищает себя от повышения цен на него. Инвестор также может применить хеджирование, что, в свою очередь, поможет защитить портфель от падения цен на акции.
Например, вы вложили крупную сумму в какую-то компанию и опасаетесь того, что стоимость ее акций пойдет вниз или вообще резко обвалится. Тогда вы обращаетесь к некоторому посреднику, который берет на себя ваши риски за определенную плату. Результатом хеджирования является не только снижение рисков, но и снижение возможной прибыли.
Он тоже страхует себя, но в противоположном направлении. • Инвестор согласен, что при росте рынка получит прибыль меньше максимальной. Например, несчастного случая или повреждения имущества. Нет универсального способа выбрать вариант хеджирования портфеля.
Любой из них позволяет инвестору компенсировать неблагоприятное изменение цены актива. Хеджирование – тонкий инструмент, подходить к которому без кропотливых расчётов не стоит. Ошибки в планировании приводят к положению, в котором инвестор получит либо скромный плюс, либо существенный минус. Инвесторы страхуют собственные активы с помощью специальных финансовых инструментов. Есть четыре главных инструмента для хеджирования рисков. В итоге на падающем рынке вы получаете частичную компенсацию и сглаживаете просадку портфеля — сглаживаете его волатильность.
Инвестор может заключить договор опциона, по которому получит возможность купить one thousand акций в будущем по цене 200 ₽ за акцию. Опцион — это соглашение, которое предоставляет валютное хеджирование это приобретателю право, но не обязанность, купить или продать актив по оговоренной стоимости в будущем. Если цена базового актива будет расти, то инвестор не сможет получить максимальную прибыль.
